伊朗拒绝停火并拟征收霍尔木兹海峡通行费，国际油价开盘突破 115 美元

核心要点

• 1️⃣ 伊朗拒绝停火并拟对霍尔木兹海峡收费，油价突破 115 美元。 #1 #3
  外交斡旋的全面破裂标志着冲突性质已从局部制裁升级为针对伊朗能源命脉与核核心设施的存亡之战。 随着美军精锐部队筹划对哈尔克岛等枢纽进行地面夺取，全球能源市场正面临从价格波动向长期供应性断裂的结构性转型，核心设施一旦遇袭布伦特原油极可能冲击 200 美元。 下一步需关注胡塞武装对曼德海峡的封锁威胁，这或将引发全球航运咽喉的系统性瘫痪。
• 2️⃣ 微软接手得州 2.1 吉瓦算力工厂，AI 竞争进入重资产工业战。 #2
  此次变动揭示了微软与OpenAI在基建策略上的微妙“解耦”：OpenAI正通过多地分布式布局来分散电网风险并实现伙伴多元化，而微软则通过接手超大规模园区来强化其基础设施布局优势。 这一转变标志着AI竞争已从模型迭代进化为重资产的工业战争，巨头通过自建大规模配套电厂绕过公共电网瓶颈，意图重塑能源供应链的权力结构。 Microsoft Takes Over Texas AI Factory Project and Moves into the Same Campus as OpenAI 微软已接管了德克萨斯州阿比林一个原由 OpenAI 规划的大型 AI 数据中心项目。
• 3️⃣ 防务 AI 公司 Shield AI 估值达 127 亿美元，自主作战规模化。 #4
  防务领域正加速向“软件定义”转型，Shield AI估值的显著增长标志着自主作战系统已进入规模化部署阶段。 通过收购Aechelon强化高保真模拟能力，算法迭代速度正取代机械性能成为无人机产业竞争的新核心。 后续需持续关注其年度营收目标的兑现情况，以及新型无人战斗机X-BAT的首飞进展。
• 4️⃣ 法国 Mistral 举债 8.3 亿美元扫货万片芯片，欧洲开启算力反击。 #8 #14
  欧洲AI产业正从研发模式向重资产基础设施转型，力求通过构建“主权算力”摆脱对美系云服务商的深度路径依赖。 Mistral利用巨额债务融资大规模采购先进算力芯片，旨在通过软硬一体化构筑竞争壁垒，并推动敏感行业转向本土独立集群。 未来需关注其能否在硬件折旧周期内实现高效变现，以覆盖高额债务并兑现长期的算力扩张承诺。
• 5️⃣ 苹果 AI 国行测试版意外短暂上线后下线，引发市场高度关注。 #10 #19 #27
  此次落地本质上是苹果在维持全球体验一致性与满足本地合规要求间的深度妥协，标志着其在华生态转向由百度提供35%技术支持、阿里提供65%合规保障的异构协作模式。 这一范式将倒逼高端手机赛道从单纯硬件竞争转向本地化智能体生态的深度对决，并确立跨国巨头AI入华的标准架构。 下阶段需关注这种混合模式在处理复杂任务时与国产厂商的性能差距，以及苹果是否会引入DeepSeek等更多合作伙伴以增强其端侧竞争力。

详细分析

以下为按领域整理的详细要闻，可按需快速浏览

宏观政策

中东冲突性质已从局部制裁升级为针对能源命脉的存亡之战 #1。伊朗批准霍尔木兹海峡收费法案，试图将其从“军事对抗区”转变为反制裁的“制度化提款机”，每艘船高达 200 万美元的费用将使全球航运计入长期地缘溢价 #3。此外，美军筹划地面进攻，外交斡旋面临全面破裂风险 #1。

经济数据

受地缘政治剧烈动荡影响，国际油价开盘大幅走高，美油、布油涨幅重新扩大至 3% 以上 #11。美元指数创下去年 5 月以来新高，而欧洲主要股指受能源成本上升预期影响集体开盘下跌 #18 #40。

科技产业

微软接手超大规模 AI 园区，通过自建配套电厂绕过公用电网瓶颈，反映出巨头正重塑能源供应链权力结构 #2。防务领域加速向“软件定义”转型，算法迭代速度已取代机械性能成为无人机产业竞争的核心 #4。同时，美光尝试垂直堆叠 GDDR 内存，试图在标准显存与 HBM 之间开辟新路径 #13。

互联网

金山办公全面开放 AI 生态后 WPS 365 收入暴涨 65%，显示办公市场正经历 AI 驱动的变革 #26。月之暗面营收破亿标志着国产大模型开始进入规模化变现阶段 #17。DeepSeek 遭遇 10 小时崩溃，反映出高性能模型在冲击波式增长下的算力压力 #23。

公司商业

蚂蚁集团通过收购或增资形式推进券商牌照落地，终圆证券梦 #16。碧桂园预计 2025 年归母净利润约为 32.6 亿元，显示其正艰难寻求财务修复 #15。美的集团与顺丰控股均披露了数十亿元规模的大额回购计划，提振市场信心 #31 #45。

数码出行

苹果 Apple Intelligence 国行 Beta 版在中国区短暂上线又下线，折射出跨国 AI 服务落地的复杂监管环境 #19 #27。大众推出搭载“地表最强增程”技术的 ID. ERA 9X，标志着传统巨头向增程路线的彻底转型 #22。小米汽车则通过全工况女性安全测试强化其在女性消费市场的竞争力 #42。